央行MLF“降息”,房贷利率要再降?

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  中新网8月15日电 (中新财经 宫宏宇)7个月按兵不动后,央行终于对“麻辣粉”实施“降息” 。

  8月15日 ,央行开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率分别为2.75%、2.0% ,均较前期下降10个基点。

  本次中标利率的下调让不少人觉得“突然” ,这背后传递出哪些新信号 ?贷款市场报价利率(LPR)会下调吗 ?

资料图:人民币�。宫宏宇 摄资料图  :人民币 。宫宏宇 摄

  为何“降息”  ?

  基于企业贷款利率处于历史低位、结构性通胀压力和美国加息的多重因素 ,不少市场人士此前预测 ,MLF利率或将维持不变  。配资

  不过,招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受中新财经采访时表示 ,本次降息合理且在意料之中。

  央行数据显示,7月  ,人民币贷款增加6790亿元,同比少增4042亿元;社会融资规模增量为7561亿元 ,比上年同期少3191亿元 。

  “这反映出我国实体经济融资需求偏弱,恢复态势不稳固,加大力度支持实体经济迫在眉睫 。”董希淼表示 。

  中国民生银行首席经济学家温彬则提到,8月以来信贷需求延续疲软态势 ,票据利率低位运行,配资反映出经济内生动能不足和疫情冲击过后的有效需求仍未完全修复。在此背景下 ,需要央行采取一定的逆周期调节举措 ,以缓解经济下行压力加大的局面 ,提振市场信心 。

  温彬还指出  ,二季度房地产开发贷款和按揭贷款均表现不佳,整体下行点点盈配资压力不断加大。在居民收入减少、债务负担大的背景下 ,降低政策利率进而引导LPR调降,也有助于给存量按揭贷款释放红利 ,配资提升居民消费预期。

  而针对有部分人认为降息不利于控制通胀等声音 ,董希淼分析称 ,目前我国通胀压力仍在可控范围内,在稳增长和反通胀之间,稳增长应放在首位。此外 ,企业贷款利率虽然处于低位,但部分企业的“获得感“并不强,利率仍有下调空间。

  对楼市 、股市有何影响 ?

  本轮“降息”有何深意?董希淼表示,两个利率的下降,一方面传递出将更大力度支持实体经济 、配资稳增长的积极信号 ,另一方面将直接推动银行降低融资成本 ,更好刺激企业的投资需求和居民的消费需求 。

  温彬指出,降息有利于提振股市。另外,超预期降息下 ,债市利率已出现较大幅度下行 ,10年期国债利率向下突破2.7% ,后续在利率中枢整体下移 、流动性宽松和经济复苏进程缓慢等因素叠加作用下 ,债市利率“易下难上”,上行空间不大 ,配资整体将维持低位震荡 。

  此外,MLF利率的上调或下调,一般都会传导至LPR利率 ,并最终影响贷款利率,房贷利率也因此存在进一步调整空间  。今点点盈配资年,5年期以上LPR在1月和5月均进行过下调。在温彬看来 ,降息会对房地产融资链条起到改善作用,但具体改善幅度,仍需持续观察和其他配套措施综合发力。

资料图�:中国人民银行。中新社记者 张兴龙 摄资料图:中国人民银行。中新社记者 张兴龙 摄

  5年期以上LPR或将下调?

  温彬称 ,此次政策利率调降之后 ,配资不排除本月1年期和5年期以上LPR同步下调的可能 ,但5年期以上LPR非对称下调的概率更大 。

  他解释称,从1年期LPR报价看  ,当前3.7%的水平已相对偏低,若再考虑信贷供需矛盾加大、银行“应投尽投”下对优质企业的贷款利率点差压降,流动性贷款的利率水平或更低 ,甚至与部分定期存款定价形成倒挂。

  “在此情况下 ,若继续引导1年期LPR下调,也容易加剧企业的套利行为 ,加大资金空转风险。但若后续经济复苏不及预期  ,消费 、投资等修复力度持续偏弱 ,1年期LPR利率仍有下调空间。”

  温彬表示,就5年期以上LPR而言,在当前涉房类贷款疲弱环境下  ,与前几年实际执行的7-9折后房贷利率相比,按揭贷款利率仍存在较大下降空间  。且当前5年期以上和1年期LPR曲线利差仍有75个基点 ,调整空间犹存 。(完)

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